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光大景 气先锋董伟 炜:看好科技股 回调后的上车机会

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发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
光大景气先锋董伟炜:看好科技股回调后的上车机会

今年大热的科技股最近有所降温,对此,光大景气先锋拟任基金经理董伟炜表示,仍战略看好科技成长方向,尽管四季度可能有所回调,但同时也将会带来布局机会。

科技股“被泼冷水”,回调后有上车机会

今年以来,A股大举反弹,券商、白酒、科技、医药、军  工、猪肉  等板块接连上演好戏,但要论行情持续性和反弹强度,还是消费和科技两大方向的赚钱效应最佳。

据Wind统计,今年以来,申万一级行业中,食品  饮料板块以接近70%的涨幅强势领涨,电子、计算机则紧随其后,分列年内涨幅第2、4名。至于同属于科技板块的通信行业,也进入年内涨幅行业TOP20榜单。

不过,四季度以来,科技板块明显放慢了上攻的脚步甚至有所回调。Wind统计显示,10月份以来,截至10月18日,计算机指数小幅上涨0.45%,通信和电子指数则分别下跌0.96%、1.95%。

对此,光大保德信景气先锋拟任基金经理董伟炜认为,相比前三季度,四季度A股在方向和结构上或会有所不同,预计四季度成长方向会有所调整。

一方面,今年前三个季度,科技、消费板块已有较大的涨幅,年底资金博弈层面可能会导致一些调整。此外,到了年底,资金面在一定程度上会比较紧张,机构也有结算的需求。另一方面,从三季报来看,部分科技类上市公司的业绩还未完全释放出来。

不过,董伟炜强调,短期科技板块回调主要是由于资金博弈层面的原因,对于科技成长企业的战略看好方向不变,调整阶段将为后市提供比较低时点的建仓机会。

从宏观背景着眼,我国已经从经济的高速发展阶段进入到高质量发展阶段,传统靠基建和房地产拉动经济的模式已经无法持续。因此,未来结构转型升级是中国经济发展的主线。正基于此,政府也将越来越多的政策资源向以科技产业为首的新兴产业倾斜,包括科创板,研发费用抵税等,为新兴产业发展注入新动能。

5G产业链景气度较高,光大景气先锋顺势发行

光大保德信景气先锋就是主要关注科技成长方向投资机会的基金,该基金自10月21日至11月8日公开发行。

对于如何判断行业的景气度,光大保德信景气先锋的拟任基金经理董伟炜表示,会采取定量不定性相结合的方法。

1、比较行业增速与名义GDP的比值,一般认为2倍名义GDP增速以上为景气行业。

2、在此基础上,也会结合景气行业所处成长阶段,优先选择位于景气周期中前期阶段的细分行业。

具体行业方向上,董伟炜表示,5G及其应用产业链景气度向上的确定性较强。此外,董伟炜也表示看好未来景气度向上的云计算、医疗服务、人工智能、半导体等方向的投资机会。

A股仍是震荡格局,风格切换行情较难出现

展望四季度行情,董伟炜判断,A股在指数层面整体还是震荡格局,主要有四方面原因:

1、外部环境关系短期或有所改善,对A股大势有支撑。

2、国内来看,目前正处于经济短周期下行的后半段,预计今年四季度或者明年一季度,宏观经济和上市公司盈利情况有望企稳。

3、逆周期调节政策还在路上,货币政策和财政政策还有进一步发力空间,后期流动性或会更宽松。央行行长已在多个场合表态,货币政策工具箱中有足够的工具可运用。

4、四季度大盘要出现大涨行情或也较难。因为从上证综指的构成来看,传统的金融、石油石化、周期、地产板块占有较高权重,如果这些行业的盈利弹性比较小,指数就较难会有大的上涨空间。

至于四季度以来,银行、地产等权重板块的上涨,董伟炜认为,主要是因为资金筹码、经济预期、政策等因素,近期蓝筹风格有一定的估值企稳和补涨需求,所以阶段性行情可能比科技、消费板块更强一些,但预计持续性和上涨空间有限,或较难出现较强力度的风格切换行情。(文章来源:第一财经绝对值)



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