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货基还是超短债?光大保德信超短债全解析

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发表于 2019-8-12 17:17:20 | 显示全部楼层 |阅读模式
货基还是超短债?光大保德信超短债全解析

今年下半年,作为闲钱理财新工具的超短债基金持续受到市场的关注。以今年6月光大保德信基金公司发行的光大超短债基金为例,首发一周即以24.46亿的规模收官成立,成绩喜人。而随着A股市场持续低迷,不少基金公司也加大了对短债基金的布局力度,一定程度上为投资人提供了更多的选择。

但是,对于普通投资人来说,相比于货币基金,对于超短债基金还知之甚少。那么,超短债与货币基金差别在哪里,究竟更适合哪类投资者呢?为此,记者采访了业内的相关人士,相关人士表示超短债基金和货币基金主要可以从投资久期、风险特征和投资范围三个维度加以区分,投资人可以结合自身风险承受能力加以选择。

投资久期,超短债基金投资组合的久期不超过一年,本金稳妥为先。目前市场上部分超短债产品的久期在1年左右,但是光大超短债基金的投资期限为270天,久期更短,进一步降低风险。货币基金对投资组合的平均剩余期限则有更为严格的限制,平均为120天。

风险特征,超短债基金预期的风险和预期收益率均高于货币市场基金,低于中长期债券基金、混合基金和股票基金。

投资范围,相比货币基金,短债基金的投资范围更广、杠杆比例更高,因此能够力求取得较高预期的收益。因此对很多稳健型投资者来说,短债基金投资性价比更高。而货币基金投资范围的弹性较小,主要集中在国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券等几个品种上。

通过以上3个维度的对比,可以看出超短债基金的风险高于货币基金,是债券基金里风险最低的投资品种。同时,因为超短债投资范围较货币基金更广,组合期限更长,因此收益水平也高于货币基金。再叠加今年以来货币基金受到资管新规等政策原因的冲击,其收益率一路下行,使得超短债基金更具吸引力。根据Wind数据显示,截止到9月27日,货币基金今年以来平均收益率2.35%,而短期纯债基金今年以来收益达到3.68%,表现亮眼。

因此,从现下的市场情况来看,权益市场萎靡不振,货币基金收益下行,债券市场整体相对较为稳定,短债基金将成为大家在如今市场中的主力选择之一。
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