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光大保德信:以客户为导向 专注打造细分固收产品线

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发表于 2019-2-4 15:41:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
光大保德信:以客户为导向 专注打造细分固收产品线

  2018年,光大保德信基金在固收投资方面有些新气象。

  作为一家以权益见长的券商系基金公司,光大保德信基金在固收业务方面积极布局,夯实投研实力,广揽业内优秀人才。这其中不得不提去年5月份加入光大保德信基金,担任公司副总经理兼固定收益投资总监的董文卓,前平安养老固收投资总监兼固定收益部总经理。

  从公募到险资,如今再回公募,这二者间董文卓有些不同的感受。

  在董文卓看来,险资和公募在投资方法和产品布局上可能并没有那么明显的区别。除了公募投资需要更多地考虑流动性因素外,主要差异可能在客户端。“公募面对的客户更为全面,除了机构客户,还有普通老百姓,因此公募基金能够服务更多的客户,为社会、老百姓提供更多的理财服务。”这也是董文卓选择加盟光大保德信的一个重要原因。

  那么如何去提供更好的服务,董文卓认为首先要解决客户挑选固收类产品困难的痛点。而要想解决这一难题,产品的定位就必须清晰。

  董文卓在谈到他的产品思路时表示,过去公募固收领域分为货币基金、纯债基、一级债基、二级债基等四类产品,比较笼统、定位不清晰。同时由于产品投资范围和仓位选择的空间比较大,导致不同基金经理之间操作差别大,业绩浮动和变化也较大。这种情况下客户挑选产品就比较困难。但是如果在产品设计上明确了久期、信用策略、转债仓位等,就能够提高产品的辨识度。老百姓、专业机构一看合同就知道产品是做什么的,不仅便于客户挑选也有利于光大保德信在一个细分市场上做精做深。

  在这样的产品思路下,光大保德信今年布局投资实体产业类债券为主的超短债基金,并率先在基金合同里明确规定单券的剩余期限不超过270天,严格控制久期和信用风险,一方面真正地为实体经济服务,另一方面也争取让持有人享受到较稳健的投资回报。后续,公司还发行了光大晟利、与过往明星产品安和定位相同的二级债基安泽等。董文卓坦言,光大保德信的特色在于在每一类细分市场中布局一些定位较清晰的精品产品,它们的风险识别性和收益的可预测性相对于其他的固收产品更强一些。然后在这些细分领域精耕细作,通过几年的积累,力求打造出光大保德信的特色和口碑。


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