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60后购买养.老基金有意义吗?那90后呢?

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发表于 5 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式

  关于养老目标基金,老娘舅最近收到一个很有意思的提问,问:  从整体来看我对于未来互联网金融市场都是保持乐观的态度,从未来五年看来金融市场的驱动力十足,制造业升级和相关的改革将持续获得产业发展和政策的支持,金融去杠杆与金融监管作用下,货币流动性基本维持中性偏紧基本格局。


          我是60后,买养老目标基金还有意义吗?

          老娘舅就差鼓掌起立了:这个问题问得太有意义了啊!

          大家都知道,养老目标基金分两种,目标日期和目标风险,目前已经开售的华夏养老目标2040属于前者,明晃晃地把退休之年标在产品名称上,考虑过要买养老FOF的朋友都难免一嘀咕:我哪年退休来着?

       

          目前来看,首批获批的14只产品,名称里期限最远的,是易方达的2043,近的大概是几个2035难怪有好些人都说,这批产品是为70后设计的。

          如果不考虑延迟退休,1975年出生的朋友们将在2035年前后退休,现在买养老FOF,刚刚好。

          那么这是不是说,60后买养老FOF就没有意义了呢?这个问题可以分为两节来说:

          1.60后买养老FOF有没有问题?

          2.如果不买养老FOF,留给60后的选择还有哪些?

          假设老娘舅是一位60后(老娘舅不是60后):

          如果我出生于1960年,那么到2020年就该退休了。2018年下半年买养老目标基金,按最短持有一年的产品算,拿到2019年下半年;按最短持有五年的产品算,拿到2023年下半年。

          如果我出生于1969年12月,坚持到将近2030年退休,中间可以滚两个5年,或者3个3年,抑或者10个1年。

          看明白了吗?要点在最短持有期限,不在最终目标日期。所以60后买养老FOF,没毛病。

          等等,不是说随着目标日期的临近,权益类资产投资比例逐渐下降吗?如果没持有到目标日期,会不会导致年龄和风险错配?

          根据老娘舅的了解,目标日期型养老FOF产品确实有权益类资产投资比例逐渐下降这一说。

       

          (截自:华夏养老目标日期2040招募说明书)

          它的设计原理是假设年纪轻、距离退休年龄较久的持有人能够承担更大程度的风险,相对较高的收益,而年纪较大、距离退休年龄较近的持有人对风险的承受力也相应减弱。

          在这个理论体系里,距离退休不足3年的朋友,确实不应承受较高风险。

          对此,我们一分为二地看:

          首先,请注意2018-2020,权益类资产投资占比重的60%这个仅仅是理论的上限,还有一个对应的下限是35%,为基金经理留出了根据市场作调整的余地。

          其次,着眼于风险,可以把目标风险型基金作为选择重点,像首批的目标风险型养老FOF就多为低风险产品。具体到购买的时候,还可以进一步询问销售人员。

          整体来说,业内预计养老FOF的年化收益也就是5-8%之间,低于股票型基金。这意味着基金经理会为了博收益而主动冒险的可能性不大。

          本来养老目标基金就以稳健增值为目标嘛。

          年化5%-8%,有人买的债券型基金也能做到,凭啥要买这个养老目标基金呢?

          这就进入我们要讨论的第二个题目:如果不买养老FOF,留给60后的选择还有哪些了。

          不买养老FOF,可以买啥?储蓄式国债、股票、股票型基金、偏股型基金、债券型基金、银行理财、商业养老保险……

          乍看之下,选择还不少。

          仔细看看,毛病也不少。

          国债老娘舅就不说了,稳,收益低。甘于票面年利率3.8%-4.17%的朋友根本就不会来看什么新生事物养老FOF,来看这篇文章的,都是不甘心的。

          股票不用老娘舅讲,大家自己有数,究竟是为股市做贡献还是为自己谋收益。

          股票型和偏股型基金因基而异,确实有做得不错的。但是遇到年景差的时候(比如今年),基金经理能力再强也只是尽量让回撤小于同类,要实现中长期收益,就得中长期持基。比短期收益,没有人会打保票。

          债基算个有力对手,不过在分散投资的程度上与FOF相去甚远。理论上说,如果出现单个债券黑天鹅事件,对某个债基的影响最大是20%,对养老FOF的影响大概就是4%。(但实际情况里,债券型基金在黑天鹅出现时因为债券卖不出又遭遇持有人赎回,单一证券占比50%的情况也出现过。另外我们也无法确保FOF的持仓基金的持仓标的完全不重叠。只能说,真有风险,分散还是比不分散的好。)

          银行理财门类众多,与养老FOF棋逢对手的应该是3年期的产品,但是实际这类产品选择很少。整体上看,今年以来银行理财产品的平均收益率多数不超过5%。

          那么,商业型养老保险呢?

          老娘舅继续假设自己是一位60后,在一个互联网销售平台上打开了某个年金产品的选择页面↓

       

          看到没有?如果老娘舅出生在1967年之前,那么这款产品老娘舅根本就没法买。

          保险对年龄的敏感程度,或者说势利程度,是远大于基金的。

          就算这么势利,一般商业型保险能提供的年化利率在保监会的监管下,也就是维持在4%左右。有个别公司的产品在个别年份能有突破6%的时候,但这不是丹书铁券。

          跟它比,养老FOF是不是更可亲一点?

          所以,说到头来,对于60后来说,买养老FOF,是一个比较没有门槛、风险比较分散的选择。

          OK,60后购买养老FOF是有意义的,那90后呢?

          相比60后和70后,90后距离退休确实还有大把时间,不过跟00后比呢?

          目前的最新消息是,9月10日中欧预见养老2035三年持有期混合型FOF、泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF也要开售了。

          从名称可见,这两只养老FOF都是最低持有3年,中欧预见养老2035是目标日期基金,而泰达宏利泰和养老则采用目标风险策略。

          从招募说明书看,中欧预见养老2035能够投资于权益资产的占比在39.41%至59.41%之间,随后每年下调1到4个百分点不等,而基金经理则每年有20%的调整空间。

          泰达宏利泰和养老投资于权益类和非权益类资产的比例各为50%,目前是首批以目标风险为投资策略的养老目标FOF中,风险资产配置比例最高的产品。

          这两只基金的发行是在基金公司直销、银行、第三方等各渠道同时开卖,意味着银行、第三方等,已经做好接受基民咨询的准备。

          现在就应该做好养老规划,可以到:笔记,养老,查看相关内容。
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